0次浏览 发布时间：2025-04-04 12:20:00
来源：新浪基金∞工作室
2025年3月29日，华泰保兴尊合债券型证券投资基金发布2024年年度报告。报告显示，该基金在过去一年中，基金份额和净资产规模有所下降，然而净利润却实现了大幅增长。以下将对该基金的关键数据进行详细解读，为投资者提供全面的信息参考。
主要财务指标：盈利显著提升，资产规模有降
本期利润大幅增长
华泰保兴尊合债券A类份额本期利润为392,447,452.30元，2023年为174,477,279.37元，同比增长124.92%；C类份额本期利润为69,165,544.42元，2023年为11,227,548.67元，同比增长516.04%。整体来看，基金盈利能力显著增强。
| 份额类别 | 2024年本期利润（元） | 2023年本期利润（元） | 变动比例 |
|---|---|---|---|
| A类 | 392,447,452.30 | 174,477,279.37 | 124.92% |
| C类 | 69,165,544.42 | 11,227,548.67 | 516.04% |
净资产规模下降
A类份额期末基金资产净值为5,531,123,649.69元，较2023年末的6,199,809,529.68元，减少10.8%；C类份额期末基金资产净值为1,165,648,064.77元，较2023年末的925,024,546.04元，增长26.01%。总体上，基金期末净资产为6,696,771,714.46元，较上年度末的7,124,834,075.72元，下降6.01%。
| 份额类别 | 2024年末资产净值（元） | 2023年末资产净值（元） | 变动比例 |
|---|---|---|---|
| A类 | 5,531,123,649.69 | 6,199,809,529.68 | -10.8% |
| C类 | 1,165,648,064.77 | 925,024,546.04 | 26.01% |
基金净值表现：超越业绩比较基准
份额净值增长率可观
过去一年，华泰保兴尊合债券A份额净值增长率为8.44%，C份额净值增长率为8.22%，均跑赢同期业绩比较基准收益率4.98%。这表明基金在2024年的投资运作较为成功，为投资者创造了较好的回报。
| 份额类别 | 过去一年份额净值增长率 | 业绩比较基准收益率 | 差值 |
|---|---|---|---|
| A类 | 8.44% | 4.98% | 3.46% |
| C类 | 8.22% | 4.98% | 3.24% |
长期表现稳健
自基金合同生效起至今，A类份额净值累计增长率为47.94%，C类份额为45.90%，显示出基金长期投资的价值。不过，投资者也需注意市场波动对基金净值的潜在影响。
投资策略与业绩：把握市场机遇，严控风险
投资策略分析
2024年国内经济探底回升但动力待巩固，货币政策保持流动性充裕。基金投资上，小幅增持利率债，久期总体中性；信用债持仓稳定，以中短期限高等级信用债为主，严格规避信用风险；可转债坚持绝对收益增强思路，逢低加仓，投资高等级低估值品种并分散参与平衡型转债。
业绩归因
基金业绩增长得益于对市场趋势的准确判断和投资策略的有效执行。长端利率震荡下行使得长久期利率债表现较好，可转债市场的上涨也为基金带来了收益。
市场展望：关注利率与信用风险
展望2025年，预计国内经济延续复苏，但地产投资低迷，外部环境有不确定性。债券市场可能透支货币政策宽松预期，利率或低位震荡，中期需关注利率上行风险。信用方面，严控信用风险，择机配置中短期限高等级信用债。可转债总体看好，但需控制回撤风险，投资低估值且资质较好转债。
费用分析：管理与托管费用稳定
基金管理费
2024年当期发生的基金应支付的管理费为37,637,607.29元，较2023年的45,311,547.17元有所下降。其中，应支付销售机构的客户维护费为4,082,984.32元，应支付基金管理人的净管理费为33,554,622.97元。
| 年份 | 当期应支付管理费（元） | 应支付客户维护费（元） | 应支付净管理费（元） |
|---|---|---|---|
| 2024年 | 37,637,607.29 | 4,082,984.32 | 33,554,622.97 |
| 2023年 | 45,311,547.17 | 3,148,003.39 | 42,163,543.78 |
基金托管费
2024年当期发生的基金应支付的托管费为12,545,869.05元，2023年为15,103,849.09元，呈下降趋势。托管费按前一日基金资产净值0.20%的年费率计提。
交易与投资收益：债券投资贡献大
债券投资收益
2024年债券投资收益为247,273,161.66元，高于2023年的221,047,633.84元。其中，买卖债券差价收入为70,515,479.46元，债券利息收入为176,757,682.20元。
| 年份 | 债券投资收益（元） | 买卖债券差价收入（元） | 债券利息收入（元） |
|---|---|---|---|
| 2024年 | 247,273,161.66 | 70,515,479.46 | 176,757,682.20 |
| 2023年 | 221,047,633.84 | 19,912,144.19 | 201,135,489.65 |
交易费用
2024年交易费用为130,289.54元，较2023年的148,965.71元有所减少。
份额与持有人结构：份额减少，机构占主导
开放式基金份额变动
2024年，华泰保兴尊合债券A类份额总申购份额为4,182,190,050.38份，总赎回份额为5,149,829,891.51份，期末份额总额为4,490,212,106.70份，较期初减少17.73%；C类份额总申购份额为2,165,010,077.67份，总赎回份额为2,029,538,281.89份，期末份额总额为959,565,044.32份，较期初增长16.44%。整体基金份额总额为5,449,777,151.02份，较上年度末减少13.25%。
| 份额类别 | 期初份额总额（份） | 总申购份额（份） | 总赎回份额（份） | 期末份额总额（份） | 变动比例 |
|---|---|---|---|---|---|
| A类 | 5,457,851,947.83 | 4,182,190,050.38 | 5,149,829,891.51 | 4,490,212,106.70 | -17.73% |
| C类 | 824,093,248.54 | 2,165,010,077.67 | 2,029,538,281.89 | 959,565,044.32 | 16.44% |
持有人结构
期末基金份额持有人户数为106,624户，机构投资者持有份额占比88.33%，个人投资者占比11.67%。A类份额中机构投资者占92.95%，C类份额中机构投资者占66.75%，机构投资者占据主导地位。
风险提示
尽管华泰保兴尊合债券型基金在2024年取得了较好的业绩，但2025年市场存在诸多不确定性。利率可能的上行风险、信用风险以及可转债估值偏高等问题，都可能对基金业绩产生影响。投资者应密切关注市场动态和基金投资组合的变化，合理配置资产，谨慎做出投资决策。
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